邵阳风帽“作为基金管理人,在推动REITs项目上市、扩募的过程中,我们确实遇到一些挑战和困难。”莫一帆说。首先,当前REITs产品没有专项立法。其次,发行公募REITs可视为资产的IPO,对于企业来说是一项“综合性工程”,需要财务、运营、招商、法务等多个部门协同推进。同时,由于底层资产通常或多或少会存在一些合规瑕疵,因而协调相关政府部门的指导势在必行。简而言之,REITs的发行需要企业股东和管理层牵头推动,较强的决心和协调能力缺一不可。再者,由于企业发行公募REITs需将项目公司股权转让至REITs产品,若项目公司存在较多与拟入池基础设施项目无关的资产,通常还要进行资产重组。而这一复杂的重组过程往往会耗费企业较多的时间精力和一定税费,因此对于未来有意向发行REITs的原始权益人,可前瞻性地予以考虑,尽可能针对单个基础设施项目单独设立一个项目公司,避免未来可能产生的重组成本。



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